半岛体育官方网站A股碳纤维公司比较

　　半岛体育官方网站A股碳纤维公司比较碳纤维因为很轻的重量和很高的强度，属于非常先进的复合材料。2021年全球碳纤维市场规模34亿美元，我国占近50%。从需求量上看，风电叶片、体育休闲、航空航天是碳纤维的最大的三个需求行业。其中，风电叶片、体育休闲、航空航天全球需求量分别为 3.30 万吨、1.85 万吨、1.65 万吨，占比分别为 28.0%、15.7%、14.0%。国内碳纤维需求量占比前三的领域为风电叶片、体育休闲、碳/碳复材，需求量分别为 2.25 万吨、1.75 万吨、0.70 万吨，占比分别为 36.1%、28.1%、11.2%。

　　目前碳纤维在风电叶片上的渗透率不足5%，市场空间很大，主要使用类型为大丝束（成本较低）。体育休闲和航空航天领域主要使用小丝束（强度高）。

　　目前国内A股主营碳纤维的有几家：$中复神鹰(SH688295)$，$光威复材(SZ300699)$，$吉林碳谷(BJ836077)$，吉林化纤，中简科技等。

　　吉林碳谷：主要提供碳纤维原丝，也就是碳纤维的制作原料，大概占到碳纤维制造成本的50%。这块吉林碳谷一家独大，市占率50%左右。2022年营收同比增70%，归母净利润同比增100%+，增速还是不错的。市盈率在23倍半岛体育官方网站。

　　吉林碳谷的主要问题在于，客户集中度太高，而且和公司之间有着千丝万缕的联系。在2023/1月公布的定增交易所问询函中，交易所特意问到关联客户的事。

　　第一大客户吉林国兴碳纤维，营收占比40%。国兴碳纤维是吉林化纤集团的控股子公司，跟吉林碳谷一样，都属于吉林国资委旗下的半岛体育官方网站。国兴碳纤维和吉林凯美克化一样，都是属于国兴碳纤维系的，一伙的。

　　所以两大系客户，一个40%，一个32%，加起来72%，客户集中度风险较大。里面色骚操作不容易厘清。

　　公司计划定增募集17亿，用于15万吨碳纤维原丝项目的建设。公司2021年国内碳纤维原丝销量3.3万吨。

　　中复神鹰：主攻民用碳纤维市场，竞争比较激烈。主要生产小丝束碳纤维。2022年业绩也爆发了，营收增70%，归母净利润增117%。市盈率在60倍以上。公司碳纤维这块的毛利率在40%+。

　　光威复材：军民两用碳纤维。尤其是军用这块，有比较强的壁垒。不过2022年业绩一般，营收下降3.4%，归母净利润增23%。当然，公司不是只做碳纤维，还做别的业务。根据2022年半年报：

　　可见，碳纤维的毛利率最高，维持在70%以上。估计是军用碳纤维的毛利率非常高。市盈率在40倍左右。

　　中简科技：根据2022年半年报，收入结构如下。碳纤维的毛利率维持在70%左右，和中复神鹰差不多。

　　综合而言，假设公司公布的数据都是真实的，看起来虽然光威复材和中简科技的毛利率非常高，70%左右。但看ROE，吉林碳谷绝对秒杀，加权ROE维持在50%+，而其他企业也就维持在25%左右。另外，从竞争态势来说，生产碳纤维原丝的竞争格局比较好，吉林碳谷一家独大。剩余的问题就是，吉林碳谷有没有不可告人的骚操作（客户集中度风险）。

　　证券之星估值分析提示光威复材盈利能力良好，未来营收成长性良好半岛体育官方网站。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示中复神鹰盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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